设某债券面值100元,年利率10%,2000年1月1日发行,2007年1月1日到期,单利计息,每年付息一次,到期
A.7.5
B.9
C.10
D.12.5
被评估债券为2000年发行面值100元,年利率为10%,3年期。2002年评估时债券市场上同种同类债券,面值100元的交易价格为110元,该债券的评估值最接近于()。
A.98
B.110
C.100
D.120
A.20
B.50
C.65
D.66
A.11000
B.12000
C.12100
D.13310
案例分析题四(本题13分)
某特种钢股份有限公司为A股上市公司,20×7年为调整产品结构,公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线,以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元,第二期计划投资额为18亿元,公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。
经有关部门批准,公司于20×7年2月1日按面值发行了2000万张,每张面值100元的分离交易可转换公司债券,合计20亿元,债券期限为5年,票面年利率为1%(如果单独按面值发行一般公司债券,票面年利率需要设定为6%),按年计息。同时,每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证,权证总量为30000万份,该认股权证为欧式认股权证;行权比例为2:1(即2份认股权证可认购1股A股股票),行权价格为12元/股。认股权证存续期为24个月(即20×7年2月1日至20×9年2月1日),行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。
公司20×7年末A股总数为20亿股(当年未增资扩股),当年实现净利润9亿元。假定公司20×8年上半年实现基本每股权益0.30元,上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截至前夕,每股认股权证价格将为1.5元。
要求:
1.计算公司发行分离交易可转换公司债券相对于一般公司债券于20×7年节约的利息支出。
2.计算公司20×7年的基本每股收益。
3.计算公司为实现第二次融资,其股价至少应当达到的水平;假定公司市盈率维持在20倍,计算其20×8年基本每股收益至少应当达到的水平。
4.简述公司发行分离交易可转换公司债券的主要目标及其风险。
5.简述公司为了实现第二次融资目标,应当采取何种财务策略。
假设2008年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面利率8%,每半年付一次5息,付息日为6月30日和12月31日。
(1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的实际年利率和全部利息在2008年7月1日的现值。
(2)假设等风险证券的市场利率为12%,2009年7月1日该债券的市价是85元,该债券是否值得购买?
A.1782500
B.1150000
C.1840000
D.1897500
A.大于1000元
B.小于1000元
C.等于1000元
D.无法计算